ABRIL 2026

La metodología aplicada por el Poder Ejecutivo para la fijación de precios de los combustibles mantiene el desacople entre los precios locales y los valores internacionales de referencia. Los combustibles de nafta y gasoil pagaron cerca de USD 81 millones de sobreprecio en el último año móvil (mayo 2025 a abril 2026) y que asciende a USD 93,5 desde marzo de 2025.

Desde el cambio de la metodología de ajuste en marzo 2025 los precios locales fueron superiores a los de referencia internacional de la nafta y el gasoil todos los meses salvo en abril 2026:

• Entre marzo y diciembre de 2025, la brecha acumulada alcanzó USD 39 millones en nafta y USD 49 millones en gasoil

• Al final del primer cuatrimestre de 2026 se aumentó la brecha en USD 5,5 millones aunque el fuerte incremento del precio internacional del petróleo no fue trasladado completamente a los precios locales y el gasoil quedó muy por debajo de la referencia

Como consecuencia de esta política de precios, ANCAP acumuló una renta monopólica estimada en USD 75 millones en el período mayo 2025-abril 2026 (descontando el IVA recaudado por las ventas de gasoil), equivalente a más de 0,1% del PIB. Solo en febrero de 2026, las diferencias entre el PPI y el PEP generaron ingresos adicionales cercanos a USD 18 millones.

El componente impositivo y los costos ajenos a ANCAP continúan explicando una parte sustancial del precio final de los combustibles. En abril de 2026, los impuestos representaron aproximadamente el 45% del precio final de la nafta y la distribución secundaria otro 9%. En el caso del gasoil, impuestos y distribución representaron alrededor del 32% del precio en surtidor.

El análisis de la información pública disponible evidencia la persistencia de subsidios cruzados dentro del mercado de combustibles. El supergás acumuló subsidios implícitos por aproximadamente USD 37 millones en los últimos doce meses, financiados mediante sobreprecios aplicados a las naftas y al gasoil. Este mecanismo permite mantener artificialmente reducido el precio del supergás, pero presenta bajos niveles de transparencia fiscal y no surge de una asignación explícita aprobada por el Parlamento.

Por otra parte, el fideicomiso del transporte continuó representando un componente relevante dentro del precio del gasoil. Entre mayo de 2025 y abril de 2026, este mecanismo recaudó aproximadamente USD 82 millones mediante un cargo de $3 por litro de gasoil comercializado, destinado al financiamiento de las empresas de transporte de pasajeros.

En el caso del supergás, además, una proporción significativa del subsidio es absorbida por la cadena privada de distribución. Los costos de envasado y distribución secundaria representan aproximadamente el 43% del precio final del producto, mientras que la carga tributaria explica otro 17%, totalizando cerca del 60% del precio final.

A nivel regional y a pesar de la decisión del PE de no acompañar la suba de los precios internacionales Uruguay continúa mostrando precios elevados en las naftas respecto a los países vecinos. En abril de 2026, el precio de la nafta en Uruguay se ubicó aproximadamente 50% por encima de Brasil y Argentina, manteniendo al país entre los más caros de la región. En contraste, en abril el gasoil pasó a ubicarse transitoriamente por debajo de los precios observados en zonas fronterizas de Argentina y Brasil, producto del atraso relativo de precios internos frente al aumento internacional del petróleo.

El sistema actual de fijación de precios continúa utilizando a los combustibles como herramienta de recaudación y financiamiento cruzado de subsidios, alejando los precios locales de las referencias internacionales y generando efectos relevantes sobre la competitividad, el costo de vida y la transparencia fiscal.

CENTRO DE ESTUDIOS DE POLITICAS PUBLICAS (CEPP)